在线美工 京东方A股价暴跌7.44%，业绩增长两倍为何仍被指“不及预期”

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　　7月15日，被誉为“面板一哥”的京东方A早盘低开低走，盘中最低至3.97元/股，截至当日收盘，京东方A报3.98元/股，跌7.44%，成交额44.96亿元，主力资金净流出额达9.36亿元。

　　面对股价的大幅波动，京东方A投资者关系部门的相关人士表示，“公司生产经营正常，没有该披露未披露的信息。公司上周发布了业绩预告，可能会引起投资者的投资(市场)波动”。

　　业绩增长超预期，市场担忧难消除

　　7月12日，京东方A公告在线美工，预计上半年净利润21亿元–23亿元，同比增长185%–213%。扣非后归母净利润14.5亿元至16.5亿元，上年同期为亏损15.84亿元。

　　对于业绩的增长，京东方A表示，报告期内，半导体显示行业景气度上升，行业格局持续优化，公司经营情况同比改善；LCD方面，2024年上半年受益于大型体育赛事召开和电商促销活动的带动，终端客户备货需求尤其是 TV类面板需求提前集中释放；至二季度末，阶段性备货高峰结束，下游需求释放趋于保守。TV类产品价格三月、四月上涨态势明显，随后涨幅逐渐收窄；部分 IT 类产品价格逐步开始回升。在终端市场，大尺寸化仍是推动大尺寸 LCD面积需求增长的重要动因，不同地区市场平均尺寸存在较大差异，平均尺寸仍存在较大增长空间。为应对行业需求变化，公司坚持“按需生产”，随需求变动灵活调整产线稼动，持续优化产品结构。

　　AMOLED方面，随着 AMOLED产品渗透率持续攀升，上半年公司柔性 AMOLED 产品出货量同比保持增长；不断深耕折叠为代表的高端AMOLED市场，在线美工充分发挥公司竞争优势。面对短期仍在增加的折旧压力，公司将不断提升技术水平，匹配市场需求，增强整体竞争力。

　　然而，这份看似亮眼的业绩预告并未能完全满足市场的期待，反而被部分投资者视为“不及预期”。

　　有投资者表示：“二季度面板价格继续上涨的情况下业绩竟然跟一季度持平，仅从业绩的角度明显的低于预期。”

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　　营收净利双双下滑，折旧压力不容忽视

　　对于市场认为公司业绩不及预期，上述人士回应称，不同投资者解读不一样。该人士表示，上半年LCD业务主要还是TV涨价，但公司两条10.5代线股权比例都不过半，可能会有些影响。同时，oled二季度的整体需求包括产品结构可能都没有一季度好，再加上折旧，整体二季度OLED压力还是有的。

　　回顾京东方A近年来的业绩表现，公司营收和净利润均呈现出大起大落的态势。2021-2023年，其营收分别为2193.1亿元、1784.14亿元、1745.43亿元，同期对应的归母净利润为258.31亿元、75.51亿元、25.47亿元。

　　业绩大起大落之余，股价方面的表现也一直不温不火，在2021年6月股价达到最高价7.25元，此后连续下跌，至今日收盘股价下跌幅度已达45%。

　　面对业绩和股价的双重压力，公司表示在“屏之物联”战略的引领下，未来将继续以“聚焦主业、高质发展”为原则，深化“1+4+N+生态链”业务发展架构，在持续巩固半导体显示业务领先地位的同时不断推动各业务高质量发展，强化产业生态协同赋能效应，推动构建全新的价值增长模式。

　　京东方A的未来之路，无疑将充满挑战与机遇。如何平衡产能与市场需求，如何在激烈的市场竞争中保持领先，以及如何提升投资者信心，将是公司管理层需要深思熟虑的关键问题。

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